Carmignac Patrimoine - Wochenbericht 45/2010

Der Carmignac Patrimoine erzielte 0,5%, sein Index 2%.

In der Berichtswoche standen die Märkte im Zeichen einer generellen Reduzierung der von den Marktteilnehmern nach der Ankündigung der quantitativen Lockerungsmaßnahmen durch die Fed aufgebauten Positionen. In diesem Umfeld verteuerte sich der USD gegenüber dem EUR und den Schwellenländerwährungen und belastete damit die Fondsperformance. Im Aktienportfolio konnten sich unsere Investmentthemen mit hohem Beta (Schwellenländer, Rohstoffe) allerdings gut behaupten. Im Zinsportfolio führte die Volatilität zu erhöhtem Druck auf die US-amerikanischen und deutschen Renditen. In Europa wurden diese Spannungen zudem durch die Schuldenkrise in den Peripherieländern verstärkt.

Wir senkten deshalb die Duration des Fonds und unsere Euro-Exposure. Unsere Positionen in Unternehmensanleihen performten gut, vor allem das High Yield-Segment.