Carmignac Patrimoine - Wochenbericht 38/2010

Mit einem Minus von 0,5 % schloss der Carmignac Patrimoine gleichauf mit seinem Index.

In der Berichtswoche erhielt der Fonds Auftrieb durch die Tatsache, dass er nicht im JPY engagiert war, sowie durch die Überperformance der Schwellenländer gegenüber den Industrieländern. Beeinträchtigt wurde die Performance hingegen durch die Abwertung des USD. So gab die Federal Reserve ihre Absicht zur Wiederaufnahme ihrer unorthodoxen geldpolitischen Maßnahmen bekannt, da sie die Inflationsrate für zu niedrig befand. Dieser Kurswechsel der Fed, der für uns unerwartet früh erfolgte, löste eine Schwächung des USD und einen Rückgang der Renditen aus. Daher haben wir unsere USD-Exposure deutlich von 32 % auf 19 % gesenkt und die Duration des Fonds erhöht.

In einem Umfeld, das für riskante Anlagen günstig bleibt, wurde die Aktienexposure auf 40 % erhöht, während die Positionen des Fonds in den Schwellenländern (Währungen und Lokalwährungsanleihen) und in Unternehmensanleihen die Rendite weiterhin stützen dürften.