HSBC GIF Asia ex Japan Equity Smaller Companies – Top-Fonds für asiatische Aktien

Die asiatischen Aktienmärkte sind seit geraumer Zeit wieder in den Fokus vieler Anleger gerückt. Günstige Bewertungen und gute Wachstumsaussichten haben bei einigen asiatischen Börsen in den vergangenen Monaten zu einer signifikant besseren Entwicklung als in den Industrieländern geführt. Insbesondere Investitionen in asiatische Nebenwerte können für chancenorientierte Anleger eine sehr interessante Depotbeimischung sein. Kleinere Unternehmen in den asiatischen Märkten bieten ein besonderes Wachstumspotenzial. Einer der Top-Fonds in diesem Bereich ist der HSBC GIF Asia ex Japan Equity Smaller Companies (WKN 988048).

Profitieren von breiterer Diversifikation und Marktineffizienzen

Elina Fung, die Fondsmanagerin des Asia ex Japan Equity Smaller Companies, investiert in Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von unter 2 Milliarden US-Dollar, die attraktiv bewertet sind und eine hohe Profitabilität erwarten lassen. Sie sieht Nebenwerte in Asien als die Unternehmen mit der langfristig besseren Wertentwicklung an. Lediglich in Krisenzeiten und bei extremer Volatilität blieben sie hinter der Performance größerer Werte zurück. Zudem bieten die Small Caps eine stärkere Diversifikation über verschiedene Sektoren als Large Caps. Insbesondere in den „neuen“ Sektoren in Asien, welche die potenziellen Profiteure der strukturellen Katalysatoren sind, sind sie stärker vertreten. Small Caps profitieren beispielsweise besonders von der chinesischen Reformpolitik, wie der Reduzierung staatlicher Interventionen in der Wirtschaft, der Öffnung bisher staatlich kontrollierter Sektoren sowie verbesserter Finanzierungbedingungen durch die Liberalisierung des Bankensektors. Das Fondsmanagement findet Investitionsgelegenheiten z. B. in der Öl- und Gasindustrie der ASEAN-Staaten, in der chinesischen Textilbranche, im Umweltschutz oder im Bereich der Alternativen Energien.

Hinzu kommt, dass der Bereich der asiatischen Nebenwerte durch hohe Marktineffizienzen gekennzeichnet ist. So werden nur etwa 20 % dieses Marktsegments aktiv, d. h. von mindestens zwei Sell-Side-Analysten, beobachtet. Ein fundamentales Research vor Ort ist somit elementar für den Anlageerfolg in dieser Region. Aufgrund der langjährigen Betreuung und des hohen Bekanntheitsgrades der HSBC-Gruppe in Asien verfügt das Fondsmanagement über einen sehr guten Zugang zu Unternehmensführungen .

Aktuelle Ausrichtung und Wertentwicklung

Gemessen am Kurs-Gewinn-Verhältnis bewegen sich die Bewertungen vieler Asientitel weit unten, das durchschnittliche Kurs-Buchwert-Verhältnis asiatischer Aktien (ohne Japan) liegt derzeit sogar nahe an historischen Tiefständen. Vor allem Stock-Pickern, die gezielt nach unterbewerteten Titeln suchen, können sich dadurch Einstiegsmöglichkeiten eröffnen. Der aktuell im Fondsportfolio am stärksten gewichtete Markt ist Hongkong mit 25 %, Südkorea und Taiwan sind mit 15 bzw. 13 % die am zweitstärksten vertretenen Länder (Stand: 31.08.2016). Seit unserem letzten Fondsporträt im Juli des vergangenen Jahres konnte der HSBC GIF Asia ex Japan Equity Smaller Companies seine hervorragende Wertentwicklung eindrucksvoll fortsetzen. Über ein Jahr gelang ihm eine Performance von 26,90 %, über die vergangenen 5 Jahre erzielte er sogar eine Wertentwicklung von 146,14 % (Stand: 30.09.2016).