Welche Chancen bieten Frontier Markets Fonds?

Frontier Märkte wie Vietnam, Vereinigte Arabische Emirate, Saudi-Arabien, Nigeria, Kenia und Kroatien sind kleinere Schwellenländer, die sich teilweise erst am Anfang ihrer wirtschaftlichen Entwicklung befinden und über ein überdurchschnittliches Wachstumspotenzial verfügen. Doch welche Anlagechancen bieten sich hier und über welche Fonds können auch Privatanleger in dieses spezielle Segment innerhalb der Emerging Markets investieren?

Großes wirtschaftliches Entwicklungspotenzial

Die auch als „Grenzmärkte“ bezeichneten Frontier Marktes weisen oftmals ein deutlich höheres Wirtschaftswachstum als die sonstigen Emerging Markets auf. Für Länder wie Nigeria prognostiziert der IWF ein Wachstum des BIP von 7,3% in 2014, wohingegen etablierte Schwellenländer wie Brasilien und Russland in diesem Jahr nur mit 2% wachsen oder stagnieren. Zudem haben sich viele Finanzmärkte erst vor kurzem für ausländische Investoren geöffnet, was künftig das Interesse weiterer Anleger wecken könnte. Zu guter Letzt ist die Korrelation sowohl zu den Industriestaaten als auch zwischen den einzelnen Frontier Markets vergleichsweise gering, so dass sich hier gute Möglichkeiten zur Diversifizierung bieten.

Marktbeobachter sehen in den Frontier Markets sehr große Chancen, gerade wenn in den kommenden Jahren ein großer Teil der oftmals überdurchschnittlich jungen Bevölkerung in die Arbeitswelt eintritt. Entwicklungen wie Industrialisierung, Urbanisierung und technologischer Nachholbedarf versprechen weiteres Potenzial. Zudem forcieren viele Regierungen in diesen Staaten eine marktorientiertere Wirtschaftspolitik mit entsprechend effizienterer Nutzung der vorhandenen Ressourcen.

Auch große institutionelle Investoren entdecken die Frontier Markets zunehmend für sich. So wurde kürzlich bekannt, dass der norwegische Staatsfonds dort verstärkt investieren will. Der Fonds hält immerhin 1,3% aller Aktien weltweit. Investitionen des Fonds haben daher starken Einfluss sowohl auf die Kurse der betreffenden Aktien als auch auf das Anlageverhalten anderer Großinvestoren.

Politische Risiken und Liquidität

Bei allen genannten Argumenten sollten die Risiken solcher Märkte nicht ausgeblendet werden. Insbesondere politische Unsicherheiten, wie z.B. die Terroranschläge der Boko Haram in Nigeria derzeit verdeutlichen, können dazu führen, dass sich Investoren aus der entsprechenden Region zurückziehen. Darüber hinaus wird auch die mangelnde Liquidität der Börsen häufig als Risiko angeführt, was bei einem Anlageuniversum von über 6.000 Unternehmen und einem täglichen Handelsvolumen von 1 Mrd. USD jedoch relativiert werden sollte. Zudem wächst das Anlageuniversum durch viele IPO´s an den dortigen Börsen stetig weiter.

Fazit

Die Frontier Markets haben das Potenzial, zukünftig besonders hohe wirtschaftliche Wachstumsraten zu erzielen, eine Investition in diese Märkte bietet risikobewussten und langfristig orientierten Anlegern somit enorme Renditechancen. Im Gegenzug sollten Anleger aber auch bereit sein, erhöhte Schwankungen in Kauf zu nehmen. Aufgrund des angesprochenen frühen Entwicklungsstadiums dieser Finanzmärkte und der großen Unterschiede zwischen den einzelnen Ländern ist ein erfahrenes, aktives Fondsmanagement in diesem Bereich von besonderer Bedeutung.

Fonds für Investments in Frontier Markets