Droht den europäischen Börsen ein schwieriger Herbst?

Tim Stevenson, Manager des Henderson Horizon Pan European Equity Fund, sieht die europäischen Aktienmärkte vor einem möglicherweise schwierigen Herbst. Die Unternehmensnachrichten entsprächen den gedämpften Erwartungen aufgrund des niedrigen Wachstums. Stevenson beobachtet eine zunehmende Spannung zwischen der Unterstützung durch niedrigere Zinsen sowie negative Anleiherenditen und immer höheren Bewertungen von Aktien. Hier könne es zu einer Anpassung kommen, insbesondere wenn Anzeichen einer Inflation erkennbar würden. In Großbritannien beispielsweise hält er die Zunahme des Inflationsdrucks für unvermeidbar,  in den kommenden zwölf Monaten könnte die Inflationsrate hier auf über 3 % ansteigen.

In diesem von Widersprüchen und Unsicherheiten gekennzeichneten Marktumfeld sieht Henderson Anleger aber mit Qualitätsaktien zu einem „vernünftigen Preis“ als „wahrscheinlich“ richtig positioniert. Aktien würden generell durch Dividendenerträge und ein stabiles, wenn auch bescheidenes Wachstum weiterhin unterstützt, was für „geduldige“ Anleger zu angemessenen Erträgen führen sollte.