Franklin Mutual Fonds mit Deep-Value-Strategie langfristig erfolgreich

Fondsmanager Peter A. Langerman verfolgt bei seinem Franklin Mutual Global Discovery Fund die sogenannte Deep-Value-Strategie. Das heißt, er investiert in Aktien, die aktuell bei Anlegern besonders „unbeliebt“ und im Verhältnis zu ihrem „inneren Wert“ entsprechend
günstig bewertet sind. Dies umfasst beispielsweise auch solche Unternehmen, die gegenwärtig Probleme haben („distressed securities“) oder die bei Übernahmen oder
Fusionen falsch bewertet werden. Franklin Mutual verfolgt diesen Ansatz bereits seit 1949. Seit 1996 gehört das Unternehmen zu Franklin Templeton Investments.

Das Portfolio des Fonds umfasst etwa 110 Einzelwerte, die durchschnittlich drei bis fünf Jahre im Fonds verbleiben. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Aktien liegt aktuell (Stand: März 2015) bei 15,1, das
Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) bei 1,4. Die entsprechenden Werte des Weltaktienindex MSCI World betragen dagegen 18,8 bzw. 2,3. In Haussephasen liegen die Franklin Mutual Fonds oftmals hinter dem Index, während sie sich in schwächeren Phasen meistens deutlich besser halten. Über einen ganzen Börsenzyklus gesehen gelingt es ihnen meist, besser als der Index abzuschneiden, und dies bei einer geringeren Schwankungsbreite.