21.05.2014

Sind Emerging Markets Fonds wieder attraktiv?

Nachdem die Emerging Markets in den letzten Jahren hinter der Entwicklung des gesamten Weltaktienmarktes zurückgeblieben sind, mehren sich die Anzeichen, dass sich dieser Trend umkehren könnte. Insbesondere die Befürchtung, die US-Notenbank könne aus ihrer ultralockeren Geldpolitik aussteigen (sog. „Tapering“), hatte zuletzt dazu geführt, dass viele Investoren ihr Kapital aus den Emerging Markets abzogen. Nach diesen jüngsten Verwerfungen halten viele Marktbeobachter zumindest einige der Schwellenländer nunmehr wieder für attraktiv bewertet.

Grundsätzlich sprechen drei fundamentale Gründe für ein Investment in Emerging Marktes: Die durchschnittlichen wirtschaftlichen Wachstumsraten sind mit 5 Prozent deutlich höher als in den entwickelten Industriestaaten. Zudem verfügen die Schwellenländer über größere Währungsreserven und geringere Staatsschuldenquoten. Trotz des abgeschwächten Wachstumstempos, dürfte der Aufwärtstrend der Schwellenländer in den kommenden Jahren weiter anhalten. Zudem locken viele Emerging-Markets-Aktien neben attraktiven Bewertungen mit hohen Dividendenrenditen. Langfristig sollten diese Märkte daher in keinem breit diversifizierten Portfolio als Beimischung fehlen.

Länderauswahl und aktives Management

Anleger sollten bei ihren Engagements in den Emerging Markets allerdings bedenken, dass sich die einzelnen Länder hinsichtlich ihres Entwicklungsstandes und ihrer Perspektiven deutlich voneinander unterscheiden. Ein selektives Vorgehen und ein aktives Fondsmanagement sind daher besonders wichtig. Anleger haben dabei sowohl die Möglichkeit, gezielt auf einzelne Länder bzw. Regionen zu setzen, als auch in breiter aufgestellte Emerging Markets Fonds zu investieren und die jeweiligen Ländergewichtungen dem Fondsmanager zu überlassen. Ein spezielles Segment innerhalb der Emerging Markets bilden die sogenannten Frontier Markets, die sich durch ein noch höheres Wachstum auszeichnen, deren Finanzmärkte aber noch in den Kinderschuhen stecken. In einer der nächsten Marktinformationen werden wir diesen Bereich noch etwas genauer beleuchten.

Interessante Emerging Markets Aktienfonds

Anlegern steht eine sehr große Auswahl an Aktienfonds speziell für die Emerging Markets zur Verfügung. Überzeugende Ergebnisse konnten beispielsweise der Aberdeen Emerging Markets Smaller Companies Fund (WKN A0MQN4), der Magna Emerging Markets Dividend Fund (A1CZML), der Vontobel Emerging Markets Equity (972721) sowie der Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund (A0MR8L) für ihre Investoren erreichen. Die Fonds von Magna, Vontobel und Templeton können Sie über AAD mit 100% Rabatt auf das Agio kaufen.

Einer der Anlegerlieblinge, der First State Global Emerging Markets Leaders (A0BKZD), ist leider seit geraumer Zeit aufgrund der großen Nachfrage für neue Anlagergelder geschlossen. Ein ähnliches Schicksal teilt der Aberdeen Smaller Companies: Aufgrund hoher Mittelzuflüsse ermöglicht die Gesellschaft den Kauf nur noch mit einem Rabatt von 51% auf das Agio (sogenanntes Soft-Closing).